阿里巴巴为何不在国内上市? - 知乎
发布网友
发布时间：2024-10-23 22:45
共1个回答
热心网友
时间：2024-11-13 18:55
阿里巴巴集团选择海外上市，而非国内A股市场，有其复杂且深刻的原因。首先，是关键因素。由于阿里巴巴集团注册在开曼群岛，其外资身份导致直接在A股上市变得困难。为了规避此问题，阿里巴巴采用了VIE（可变利益实体）结构。这种结构允许公司通过合约而非股权来控制中国内地的运营实体，以获取需要的牌照。但若要改变注册地，转变为内资公司，几乎不可能实现。其次，阿里巴巴希望保持创始人对公司的控制权。虽然马云及其合伙人只持有公司约10%的股份，但通过提名董事会多数成员，实现了对公司的实际掌控。为了确保上市后仍能保持控制权，阿里巴巴甚至与联交所产生分歧，最终选择赴美上市。美国市场允许合伙人在提名董事会成员方面享有更多权利，符合阿里巴巴的需求。最后，A股市场的承载力被认为是有限的。尽管A股市场规模庞大，但其机制问题导致体质较为虚弱。阿里巴巴若在A股上市，其巨大的融资需求可能导致市场波动，甚至影响市场稳定。此外，考虑到阿里巴巴的规模，选择在美国上市可以利用其成熟市场的监管优势，如严格的法律法规、集体诉讼制度等，这有利于维持公司治理的透明度和公平性，为阿里巴巴的长期发展创造有利环境。
