从资本成本方面怎么分析企业的资本结构

发布网友 发布时间:2022-04-23 11:51

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热心网友 时间:2023-07-10 02:55

用财务报表分析的方法分析一个或几个公司的资本结构,通过以下的财务指标计算数据来进行分析。
资本结构分析主要是利用资产负债表观察:
  1.财务结构及负债经营合理程度
  2.资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力
  3.观察企业偿债能力和筹资能力
  4.预见未来财务状况

  主要财务指标:
  1)自有资本构成比率=自有资本合计/资金总额(负债+所有者权益)
  考察自有资本在整个营运资金中占多大比重
  2)资本负债比率=自有资本合计/负债总额
  反映自有资本占借入资金的比重,衡量经营安全程度
  3)资本金构成比率=实收资本/资金总额
  考察实收资本在整个营运资金中比重,衡量经营风险程度
  4)所有者权益比率=(盈余公积+资本公积+未分配利润)/实收资本
  又称实收资本安全率,反映公积金对实收资本的保证程度
  5)长期负债构成比率=长期负债合计/资金总额
  考察企业长期负债是否得当
  6)流动负债构成比率=流动负债合计/资产合计
  考察企业一定时期内流动负债受否是否过多
  7)债务股权比率=负债总额/股东权益总额
  反映企业举债情况及企业基本财务结构

  最佳资本结构决策分析
  资本结构是指长期资金中债务资金和权益资金的组合及相互关系。最佳资金结构是指综合资金成本最小,所有者权益最大时的资金构成。追问资本成本不是要计算财务杠杆什么的吗,

追答资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价,主要指发行债券、股票的费用,向非银行金融机构借款的手续费用等;使用资本所付出的代价,如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,广义讲,企业筹集和使用任何资金,不论短期的还是长期的,都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金(包括自有资本和借入长期资金)的成本。由于长期资金也被称为资本,所以长期资金的成本也称为资本成本。
相关计算
债务资本成本率=利率×(1-所得税税率)
–即:Rd=Ri(1-T)
另: 若一年内计息多次时,应用有效年利率计算资本成本,则:
债务资本成本率=有效年利率×(1-所得税税率)
=[(1+名义利率/每年复利次数)^每年复利次数 -1] ×(1-所得税税率)
即:
Rd =[(1+I/m)^m -1](1-T)
加权平均资本成本率=债务资本利息率×(1-税率)(债务资本/总资本)+股本资本成本率×(股本资本/总资本)
  资本成本意义
资本成本是财务管理中的重要概念。首先,资本成本是企业的投资者(包括股东和债权人)对投入企业的资本所要求的收益率;其次,资本成本是投资本项目(或本企业)的机会成本。
资本成本的概念广泛运用于企业财务管理的许多方面。对于企业筹资来讲,资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,企业力求选择资本成本最低的筹资方式。对于企业投资来讲,资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。资本成本还可用作衡量企业经营成果的尺度,即经营利润率应高于资本成本,否则表明业绩欠佳。

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