如何预测人民币汇率走势
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发布时间：2022-04-23 14:49
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时间：2023-10-19 10:21
影响一种货币汇率走势的因素很多，仅从该国或经济体内部而言，大到GDP增速、货币*、财政*，小到外汇市场上一个或许无关紧要的谣言，都可能影响汇率走势。
市场非常关注短期因素的扰动。对企业财务人员来说，人民币未来1-3个月的走势会影响结、购汇时间点的考量，进而影响到企业的财务成本和收益；外汇交易员关注的期限可能更短，只要跟对了市场的节奏，日内的交易收益就能非常可观，反之，损失也会很大。因此，市场看重技术分析，关注重要经济数据出炉的时点，紧盯主要国家央行*的讲话。
但是，在一国货币汇率的波动中，这些短期的、临时性的因素，相应地也只会产生短期的、临时性的影响，它无法改变汇率走势的趋势，或者说，它们最终会成为趋势的一部分。那么，怎么来判断汇率的趋势？
我们比较了一系列影响人民币走势的指标发现，有些指标与美元兑人民币走势整体上呈现同步变动，比如中美经济增速差与美元兑人民币汇率年变化；有些指标滞后于人民币汇率的波动，比如银行代客结售汇数据、外汇占款环比变动数据等；有些指标能很好地反映市场情绪，比如银行代客远期结售汇数据。在众多指标中，美中实际利差数据(实际利率用国债收益率减去CPI同比计算)对于判断美元兑人民币拐点有良好的指示作用。
中国经常项下可兑换已经实现，且市场在多年的运行当中，已经可以充分地将由贸易产生的供求变化反映在汇率中。越是成熟的金融市场，基于非实需产生的外汇交易占比越高，供求关系受到非贸易因素的影响就越大。而资本向下双向开放正在有序、规范地进行，利率作为货币定价基准，其影响跨境资本流动和外汇市场供求关系的作用正在且将进一步被市场所意识到。
本币实际利率上升提振汇率
从理论角度而言，当两国利率存在差异时，资金将从低利率国家流向高利率国家以谋取利润。实际中，投资者会更多地考虑实际利率水平。没有一个投资者会在仅仅知道名义利率是20%的情况下便做出投资决策。如果该国通货膨胀率为零，则这项投资收益可观；但如果该国通胀率超过100%，投资就毫无吸引力可言。
因此，理论上，货币会随着国内实际利率上升而升值，这反映了预期资产收益率的提高。具体到美元兑人民币的走势上，当其他条件不变时，如果美国实际利率高于中国，美元兑人民币升值；反之亦然。
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时间：2023-10-19 10:21
影响一种货币汇率走势的因素很多，仅从该国或经济体内部而言，大到GDP增速、货币*、财政*，小到外汇市场上一个或许无关紧要的谣言，都可能影响汇率走势。
市场非常关注短期因素的扰动。对企业财务人员来说，人民币未来1-3个月的走势会影响结、购汇时间点的考量，进而影响到企业的财务成本和收益；外汇交易员关注的期限可能更短，只要跟对了市场的节奏，日内的交易收益就能非常可观，反之，损失也会很大。因此，市场看重技术分析，关注重要经济数据出炉的时点，紧盯主要国家央行*的讲话。
但是，在一国货币汇率的波动中，这些短期的、临时性的因素，相应地也只会产生短期的、临时性的影响，它无法改变汇率走势的趋势，或者说，它们最终会成为趋势的一部分。那么，怎么来判断汇率的趋势？
我们比较了一系列影响人民币走势的指标发现，有些指标与美元兑人民币走势整体上呈现同步变动，比如中美经济增速差与美元兑人民币汇率年变化；有些指标滞后于人民币汇率的波动，比如银行代客结售汇数据、外汇占款环比变动数据等；有些指标能很好地反映市场情绪，比如银行代客远期结售汇数据。在众多指标中，美中实际利差数据(实际利率用国债收益率减去CPI同比计算)对于判断美元兑人民币拐点有良好的指示作用。
中国经常项下可兑换已经实现，且市场在多年的运行当中，已经可以充分地将由贸易产生的供求变化反映在汇率中。越是成熟的金融市场，基于非实需产生的外汇交易占比越高，供求关系受到非贸易因素的影响就越大。而资本向下双向开放正在有序、规范地进行，利率作为货币定价基准，其影响跨境资本流动和外汇市场供求关系的作用正在且将进一步被市场所意识到。
本币实际利率上升提振汇率
从理论角度而言，当两国利率存在差异时，资金将从低利率国家流向高利率国家以谋取利润。实际中，投资者会更多地考虑实际利率水平。没有一个投资者会在仅仅知道名义利率是20%的情况下便做出投资决策。如果该国通货膨胀率为零，则这项投资收益可观；但如果该国通胀率超过100%，投资就毫无吸引力可言。
因此，理论上，货币会随着国内实际利率上升而升值，这反映了预期资产收益率的提高。具体到美元兑人民币的走势上，当其他条件不变时，如果美国实际利率高于中国，美元兑人民币升值；反之亦然。
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时间：2023-10-19 10:21
影响一种货币汇率走势的因素很多，仅从该国或经济体内部而言，大到GDP增速、货币*、财政*，小到外汇市场上一个或许无关紧要的谣言，都可能影响汇率走势。
市场非常关注短期因素的扰动。对企业财务人员来说，人民币未来1-3个月的走势会影响结、购汇时间点的考量，进而影响到企业的财务成本和收益；外汇交易员关注的期限可能更短，只要跟对了市场的节奏，日内的交易收益就能非常可观，反之，损失也会很大。因此，市场看重技术分析，关注重要经济数据出炉的时点，紧盯主要国家央行*的讲话。
但是，在一国货币汇率的波动中，这些短期的、临时性的因素，相应地也只会产生短期的、临时性的影响，它无法改变汇率走势的趋势，或者说，它们最终会成为趋势的一部分。那么，怎么来判断汇率的趋势？
我们比较了一系列影响人民币走势的指标发现，有些指标与美元兑人民币走势整体上呈现同步变动，比如中美经济增速差与美元兑人民币汇率年变化；有些指标滞后于人民币汇率的波动，比如银行代客结售汇数据、外汇占款环比变动数据等；有些指标能很好地反映市场情绪，比如银行代客远期结售汇数据。在众多指标中，美中实际利差数据(实际利率用国债收益率减去CPI同比计算)对于判断美元兑人民币拐点有良好的指示作用。
中国经常项下可兑换已经实现，且市场在多年的运行当中，已经可以充分地将由贸易产生的供求变化反映在汇率中。越是成熟的金融市场，基于非实需产生的外汇交易占比越高，供求关系受到非贸易因素的影响就越大。而资本向下双向开放正在有序、规范地进行，利率作为货币定价基准，其影响跨境资本流动和外汇市场供求关系的作用正在且将进一步被市场所意识到。
本币实际利率上升提振汇率
从理论角度而言，当两国利率存在差异时，资金将从低利率国家流向高利率国家以谋取利润。实际中，投资者会更多地考虑实际利率水平。没有一个投资者会在仅仅知道名义利率是20%的情况下便做出投资决策。如果该国通货膨胀率为零，则这项投资收益可观；但如果该国通胀率超过100%，投资就毫无吸引力可言。
因此，理论上，货币会随着国内实际利率上升而升值，这反映了预期资产收益率的提高。具体到美元兑人民币的走势上，当其他条件不变时，如果美国实际利率高于中国，美元兑人民币升值；反之亦然。
