上市公司财务报表

2013 ——2014 第 二 学期

课程名称： 上市公司财务报表分析 任课教师： 王家琪 学生姓名： 过瑜佳 班 级： 金融1155 学 号： 9103115110

论文题目：中石化财务报告分析

内容摘要：本文通过结构分析法、横向分析法等对上市公司中石化进行一个比较完整的财务比率分析，主要比率为：偿债能力分析、营运能力分析以及盈利能力分析，通过具体数据以及相关参数的解释说明，比较完整的分析中石化10-13年四年公司经营情况。

关键词：中石化 偿债能力 投资价值

格式规范 选题理论 立论论据 语句通顺 20 20 40 20 总分 100 一、企业基本情况 企业概况

中国石油化工集团公司（简称\"中国石化\"或\"中石化\"，英文缩写Sinopec Group）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1820亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。2007年底，中国石化股份公司总股本867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，境内公众股占4.81%。2010年中石化净利707亿。 中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。。

1. 经营情况

2013年，世界经济缓慢复苏，中国经济稳步增长，增幅放缓，全年国内生产总值（GDP）增长7.7%。本公司加强宏观形势和市场走势的研判，主动应对市场变化，加强结构调整，努力深化改革，扩大资源，拓展市场，强化管理，降本减费，各方面工作取得了良好成效。

2. 行业情况

2013年行业经济运行形势，具备不少有利条件和积极因素。一是宏观经济总体向好。二是投资保持较快增长。三是行业消费市场将会平稳快速增长。四是一批新的经济增长点正在形成。2013年是全面深入贯彻落实党的十八大精神的开局之年，是实施“十二五”规划承前启后的关键一年，也是为全面建成小康社会奠定基础的重要一年。在新的形势下、在新的起点上，行业发展面临不少新挑战、新任务、新要求，有不少碰硬的工作，有不少创新的难点，做好2013年经济运行工作意义十分重大。

3. 管理情况

中国石化集团依法对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督并承担相应保值增值责任。中国石化集团控股的中国石油化工股份有限公司先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海证券交易所上市。覆盖了中国石化全企业。内控制度建立以来，根据外部监管和内部管理变化，结合执行中发现的问题和建议，每年都要进行补充完善、修订更新，集团公司和股份公司正在执行2009年版《内部控制手册》。内部控制体系的建立和完善使员工工作更趋规范化、制度规定更加系统化、管理行为更加程序化，同时企业对内控管理工作的认识也正在由“要我内控”向“我要内控”转变，从而有效提升了企业管理水平和风险防范能力。股份公司不断规范运作，努力提升公司治理水平。根据中国证监会的监管要求，中国石化股份公司结合公司实际，研究落实具体措施，认真完成了公司治理专项活动后续的各项工作，形成公司治理专项活动整改完成情况报告；精心组织，进一步

强化董事、监事的任职培训及责任意识教育；修订和完善了《公司章程》、《独立董事工作制度》和《董事会审计委员会工作规则》；认真履行企业社会责任，继续发布中国石化股份公司《可持续发展报告》；信息披露和投资者关系工作再上新台阶，公司透明度不断提高，获得资本市场的好评。

4. 企业主要股东

1. 二：财务分析

2. （一）、财务比率分析及报表的联系和质量分析

（1）短期偿债分析

①流动比率=流动资产/流动负债 年份 2011 2012 2013 0.77 0.70 0.65 流动比率 流动比率均小于1，说明企业的短期偿债能力弱，由图标得流动比率在逐年，企业的财务状况出现危机。

②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 年份 2011 2012 2013 0.31 0.26 0.26 速动比率 速动比率小于1，说明企业的财务状况不佳，短期偿债能力极弱，速动比率逐年减少，企业的财务状况出现危机。

（2）长期偿债分析

①资产负债率=负债总额/资产总额 年份 2011 2012 2013 1.80 1.79 1.82 资产负债率 企业负债率三年基本持平，且均较高。

②产权比率=负债总额/股东权益 年份 2011 2.42 产权比率 2012 2.27 2013 2.22 产权比率逐年下降，三个年度均大于1，说明股东资本小于于介入资本，产权比率高，是高风险高报酬的财务结构。

2.营运能力分析

（1）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额 年份 2011 2012 2013 41.96 39.02 37.81 应收账款周转率

应收账款周转率逐年下降，说明企业的应收账款过多，企业的竞争力逐年下

降，应收账款周转率极高，说明企业资金流动性极高，应收账款所占比例极小。

（2）存货周转率=销售成本/存货平均占用额 年份 2011 2012 2013 11.63 12.97 11.16 存货周转率 这三年存货周转率有升有降且均较大，说明企业变现速度快，资金利用率较高。 （3）总资产周转率=销售净额/总资产平均占用额 年份 2011 2012 2013 3.87 4.10 3.89 总资产周转率 企业三年的总资产周转率均较高，说明资产的管理水平极高，企业发展良好。 .盈利能力分析

（1）与投资有关的盈利能力分析

①资产报酬率=净利润/资产平均总额 年份 2011 2012 2013 0.12 0.10 0.10 资产报酬率 企业三个年度的资产报酬率均低且逐年降低，说明企业的资产利用效率较低，而且企业经营管理不善。

①销售净利率=净利润/销售收入净额 年份 2011 2012 2013 0.03 0.03 0.03 销售净利率 企业的销售净利率基本持平，说明企业的盈利能力弱。 ②销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额 年份 2011 2012 2013 0.15 0.13 0.13 销售毛利率 企业三个年度的毛利率较小，说明销售收入净额中销售成本所占的比重大，销售收入获得利润的能力较弱；三年的毛利率基本持平 。

3. 报表附注重要项目分析

（一）会计政策、会计估计变更以及差错更正的分析 A主要会计政策：

（a）现金和现金等价物的确定标准

现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 (b)外币业务和外币财务报表折算 外币交易在初始确认时，按交易发生当日即期汇率，即按业务发生当日中国人民银行公布的人民币外汇牌价，折合为人民币。 (c)存货

存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。发出存货的实际成本采用加权平均法计量。原材料采购成本外，在产品及产成品还包括直接人工和按照适当比例分配的制造费。 B主要会计估计及判断 (a)油气资产和储量

鉴于编制这些资料涉及主观的判断，本集团油气储量的工程估计存有内在的不精确性，并仅属相若数额。在估计油气储量可确定为「探明储量」之前，需要遵从若干有关工程标准的权威性指引。此外，由于价格及成本水平按年变更，因此，探明及探明已开发储量的估计也会出现变动。就会计目的而言，这些变动视为估计变更处理，并按预期基准反映在相关的折旧率中。 (b)资产减值准备

由于本集团难以获得资产的公开市价，因此难以准确地估计售价。在厘定使用价值时，该资产所产生的预期现金流量会贴现至其现值，因而需要对销售额、售价和经营成本等作出重大判断。本集团在厘定与可收回数额相若的合理数额时会采用所有容易可供使用的资料，包括根据合理和可支持的假设所作出的估计和销售额、售价及经营成本的预测。 (c)折旧

固定资产均在考虑其估计残值后，于预计可使用年限内按直线法计提折旧。管理层至少每年审阅资产的预计可使用年限，以确定将记入每一报告期的折旧费用数额。预计可使用年限是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术的改变确定。如果以前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧费用进行调整。 (d)应收款项坏账准备

管理层就本集团的客户无法作出所需付款时产生的估计亏损计提坏账准备。管理层以应收账款的账龄、客户的信誉和历史冲销记录等资料作为估计的基础。如果该等客户的财务状况恶化，实际冲销数额将会高于估计数额。 (e) 存货跌价准备

假若存货成本高于可变现净值，存货跌价准备将会被确认。可变现净值是在日常业务中的估计售价减估计完成生产及销售所需的成本。管理层以可得到的资料作为估计的基础，其中包括成品及原材料的市场价格，及过往的营运成本。如实际售价低于或完成生产的成本高于估计，实际存货跌价准备将会高于估计数额。 C财务报表差异 a政府补助

按中国企业会计准则，政府提供的补助，按国家相关文件规定作为「资本公积」

处理的，则从其规定计入资本公积。而按国际财务报告准则，与购买固定资产相关的政府补助金确认为递延收益，随资产使用而转入当期损益。 b安全生产费

按中国企业会计准则，按国家规定提取的安全生产费，记入当期损益并在所有者权益中的「专项储备」单独反映。发生与安全生产相关的费用性支出时，直接冲减「专项储备」。使用形成与安全生产相关的固定资产时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧，相关资产在以后期间不再计提折旧。而按国际财务报告准则，费用性支出于发生时计入损益，资本性支出于发生时确认为固定资产，按相应的折旧方法计提折旧。 (二)或有事项

A环保方面的或有负债 环保方面的负债存在着若干不确定因素，影响管理层估计各项补救措施最终费用的能力。由于未知的可能受污染程度和未知的所需纠正措施的实施时间和范围，现时无法厘定这些日后费用的数额。因此，现时无法合理地估计建议中的或未来的环保法规所引致环保方面的负债后果，而后果也可能会重大。截至2013年12月31日止年度，本集团支付标准的污染物清理费用约人民币51.54亿元（2012年：人民币48.13亿元）。 B法律方面的或有负债 本集团是某些法律诉讼中的被告，也是在日常业务中出现的其他诉讼中的指定一方。管理层已经评估了这些或有事项、法律诉讼或其他诉讼出现不利结果的可能性，并相信任何由此引致的负债不会对本集团的财务状况、经营业绩或现金流量构成重大的负面影响。 （三）关联方交易

(a)中国石化集团公司及其附属公司、联营公司和合营公司的交易 (b)关键管理人员的酬金 (c)退休金计划供款

(d) 与其他中国国有企业的交易

三：企业发展前景预测

1. 营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额 年份 2011 2012 2013 营业收入增长率 0.31 0.11 0.04 企业的营业收入增长率逐年下降，表示企业发展速度减缓。 2. 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 年份 2011 2012 2013 0.10 0.09 0.09 总资产增长率 企业的总资产增长率基本持平，企业所得利润基本不变。 3. 营业利润增率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额 年份 2011 2012 2013 营业利润增率 0.4 11.2 -0.09 企业的营业利润率逐年下降，13年为负，说明企业的盈利能力出现危机。 综上所述，企业的未来发展前景不被看好，企业的经营状况不好，公司盈利较少，需要进行变革才能增强企业的竞争力。