同仁堂偿债能力分析

证券代码：600085

公司名称：北京同仁堂股份有限公司

公司简介：北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。同仁堂人产品以其“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。目前，同仁堂基本形成了制药工业，零售商业，医疗服务叁个板块的产业布局。面对世界一体化的新形势，同仁堂的发展战略定位是：以现代中药为核心，发展生命健康产业，成为国际驰名的中药集团。

经营范围：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）；经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品；零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货；中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗；技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务；药用动植物的饲养、种植；广告设计制作；危险货物运输（3类）、普通货运。自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

网址：http://www.tongrentang.com 二、《资产负债表》和《利润表》的初步分析

同仁堂总资产的变动分析 金额(元) 结构(%) 项目 20092008结构变2009年 2008年 增减额 增减% 年 年 动 4922,265,936 4550,072,456 372193480 8.2 100 100 总资产 3798,905,055 3401,031,369 397873686 11.7 77.18 74.75 2.43 流动资产 988,511,946 1036,440,849 -47928903 4.62 20.08 22.78 -2.7 长期资产 54542452 48176699 6365753 13.21 1.11 1.06 0.05 长期投资 933969494 988264150 -54294656 5.49 18.97 21.72 -2.75 固定资产 无形资产和其他资产 105558679 16511146

99077947 8263764 6480732 8247382 6.54 99.8

2.14 0.34 2.18 0.18 -0.04 0.16 递延所得税借项

三、 同仁堂偿债能力分析 （一） 同仁堂短期偿债能力

1、 营运成本=流动资产-流动负债=2824223190 2、 流动比率=流动资产/流动负债= 3、 速动比率= 4、 保守速动比率= 5、 现金比率=

6、 应收账款周转率= 7、 存货周转率=

采用历史比较法： 财务指标 2007年 2008年 2009年 流动比率 3.8 4.04 8.76 1.05 1.92 1.81 1.40 3.90 10.33 1.01 2.03 1.96 1.64 应收账款周转8.88 率 1.12 存货周转率 速动比率 1.90 保守速动比率 1.57 现金比率 1.12

采用同业比较法： 财务指标 同仁堂2009年 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 速动比率 保守速动比率 现金比率

（二）、同仁堂长期偿债能力 1、资产负债率 2、产权比率

3、有形净值债务率

采用历史比较法分析 财务指标 2007年 2008年 19.41 19.17 资产负债率 24.37 23.71 产权比率 31.21 24.37 有形净值债务率 37.76 87.94 利息偿付倍数

采用同业比较法分析 财务指标 同仁堂2009年 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息偿付倍数

四、我对同仁堂偿债能力评价及建议

1、 是否有足够的能力偿还到期债务？为什么？ 2、 是否有影响流动资产变现的因素？ 3、 是否存在较大的财务风险？ 4、 是否有稳定的长期获利能力？ 有何建议？

2009年 20.51 25.79 26.46 -220.78