公司降薪但不辞退不合法，具体的原因如下：
1、降低职工工资是对劳动合同中条款的变更，用人单位若调整员工的岗位、工资时，必须与员工协商一致；
2、双方达成协议后，必须采用书面形式变更劳动合同，否则，未经员工同意，用人单位不得单方变更员工工作岗位及工资福利待遇；
3、尽管公司有权根据自身经营情况等自行自主管理公司内部事宜，但为了保护劳动者权益，公司如需要进行降薪，应当与劳动者协商一致；
4、除非能举证证明劳动者不能胜任岗位或经培训后依然不能胜任的，公司可以进行降薪，否则属于违法行为，劳动者可依法维护自身权益；
5、如果公司采取降薪的方式来恶意逼迫员工辞职的，那么员工在辞职时，可以要求获得经济补偿金。比如公司强制，要有员工不同意的就以其旷工自动离职处理的行为就是不合法的，这种情况下公司解除劳动合同的，被辞的员工可以要求其支付经济补偿金。
法律依据：《中华人民共和国劳动合同法》第三十五条
用人单位与劳动者协商一致，可以变更劳动合同约定的内容。变更劳动合同，应当采用书面形式。
变更后的劳动合同文本由用人单位和劳动者各执一份。
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容