银行代客远期结汇业务管理中存在的问题及政策建议

可　高　涛　高　嵩２　（１．国家外汇管理局湖北省分局，湖北武汉４３００７１；２．芝加哥大学，美国芝加哥６０６３７）　摘　要：远期结；Ｆ－业务是目前国内银４５－为国内企业普遍采用的规避汇率风险的金融工具。该业务作为一种衍生金融工　具。本身具有投机套利特性，且远期结汇业务管理叉与结汇综合头寸管理紧密相关，由于利益冲动，银行和企业利用远期结汇　进＃５－“非实需原则”的纯粹获利交易、境外融资交易难以杜绝。本文分析了当前银４５－代客远期结汇业务发展中存在的问题，提　出了合理政策建议。　关键词：银行：远期结售汇；管理　中图分类号：Ｆ８３２．３３　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９－－３５４０（２０１５）０５－－００６０－－０００１　远期结汇业务是目前国内银行为国内企业普遍采　（三）银行代客远期结汇内部管理流于形式。一是　履约真实性审核管理流于形式。虽然银行在远期结汇　业务签约前会对客户进行交易背景调查。在实际操作　中．银行虽然会根据客户经营情况、资金流、订单合同　来判断客户远期交易的真实性，但没有对客户的尽职　调查报告。银行在与客户签订远期合同时，只需要客户　有足够的资金交易额度，并没有考虑客户是否具有相　用的规避汇率风险的金融工具。作为一种衍生金融工　具，远期结汇业务本身具有投机套利特性，在现行外汇　管理框架下实行“实需原则”，限制无真实性交易背景　的纯粹投机。然而银行远期结汇业务管理与结汇综合　头寸管理紧密相关，由于利益冲动，银行和企业利用远　期结汇进行“非实需原则”的纯粹获利交易、境外融资　交易难以杜绝。为了进一步规范和推进发展远期结汇　市场．本文分析了当前银行代客远期结汇业务管理中　存在的问题，提出了合理政策建议。　一应订单合同，未来能否收入该笔资金。二是保证金远期　结汇交易准入门槛较低。目前，银行普遍仅要求提供　４％保证金，减少了客户的违约成本，也进一步加大了　企业的投机心理。三是外资银行签约和履约相脱节影　、银行代客远期结汇业务管理存在的问题　（一）银行报价机制缺乏公平性。当前国内远期结　汇价格完全由银行自主决定。一方面，出于对自身风　险、收益的综合考量，银行在远期结汇定价上尽量扩大　买卖差价，制定较低的买入价格、偏高的卖出价格。另　一响结汇数据统计质量。由于无法实时掌握总行签约情　况，导致银行分支行结汇统计数据中的远期结汇业务　有履约数据，无签约、违约、展期、反向平仓数据。四是　对客户违约没有制约性。目前绝大多数银行选择将远　期违约收益分配给客户，这与法规规定的远期必须全　额交割的原则相违背。在人民币持续升值态势下，可能　方面，银行的报价机制存在“歧视性”，一定程度上也　限制了辖区远期结汇业务的发展。同时，银行从客户反　馈情况看，市场上有偏离市场报价、降低保证金要求、　错配期限等现象出现，不仅误导客户，而且影响人民币　市场有序良性竞争环境。　（二）企业缺乏足够的风险防范意识。企业大量办　会助长企业在未来没有充足资金收入的情况下，签订　大量的远期结汇交易来谋取收益。　（四）银行对部分外汇管理政策理解存在差异。根　据规定，银行需对贸易真实性把关，但外汇局未提及该　审核何种纸质材料及如何审核以保证其真实性，导致　部分银行对客户真实性尽职检查理解不一，特别是在　理远期结汇是基于对人民币升值判断做出的财务决　策。但随着人民币汇率形成机制改革的深化，人民币汇　率出现阶段性明显贬值的可能性加大，远期结汇业务　套利风险上升，甚至影响金融机构的资金安全。而部分　出口企业对人民币汇率波动的准备明显不足，风险意　识不强　２０１４年２月份人民币连续贬值过程中，湖北　企业需提供何种单证作其真实性凭证方面存在疑惑。　二、完善远期结汇管理政策建议　一是完善银行间远期外汇市场的定价机制。建议　由中国外汇交易中心统一定价，每天公布人民币对美　省通过远期结汇锁定收益的出口企业普遍遭受损失。　元各个标准期限升贴水。这样可在满足（下转第７１页）　作者简介：高　涛（１９６０一），男，江苏怀应人，国家外汇管理局湖北省分局，经济师，研究方向：外汇管理；　高　嵩（１９９１～），男，江苏怀应人，芝加哥大学，硕士生，研究方向：计算机，数理金融。　６０　２０１５年第５期式汊金，张　Ｒ…ｅｓｅ～ａｒｃｈ～　ａｎｄ　Ｔ　ｈｉｎｋｉｎ　　罚　不了解农险赔款计算依据，导致投保意愿低下、理赔出　现纠纷、农户满意度不高等问题。　（三）导致监管真空。由于保险监管部门只能监管　保险公司。不能监管基层政府及其他相关部门的行为，　（三）加大农户权益保护力度，完善参保农户权益　保护机制。加大农业保险宣传单印发、保险凭证发放、　承保理赔公示等工作力度，加强对保费补贴政策、承保　理赔等关键业务环节的信息披露工作，真正保障参保　农民的知情权．引导参保农民积极维护自身合法权益。　对于目前存在的基层政府部门干预农险市场活动等现　象．现有法规和制度并未进行明确规定，导致农险经营　方面存在监管真空。　三、解决我国农业保险信息不对称问题的建议　鼓励其向监管部门反映农险经营中的违法违规行为。　（四）加大宣传力度，增强农民保险意识。搭建宣传　平台，充分利用现代化的媒体传播手段，在电视、电台、　报纸及网站上开辟政策性农业保险宣传专栏。及时刊　载农险工作政策文件、实施情况和经验做法。创新宣传　方式，紧密结合农民生产生活特点，采取灵活多样、群　（一）加大科学技术投入。提高农险经营水平。提高　卫星遥感、无人机航拍、地理信息技术、奶牛图像特征　识别技术、计算机视觉技术等的应用程度，构建农业标　的信息采集、分析、展示平台，建立承保标的数据库，为　承保和理赔工作提供数据分析支持；提高标的识别、面　众喜闻乐见的形式，有针对性地开展宣传工作，如编印　通俗易懂的宣传册、招贴画等，分发给农户，让农民充　分了解政策性农险的实施范围、具体内容和方式方法。　抓住重点，紧紧围绕投保和理赔两个关键环节，宣传投　积估测、风险分级、损失核定的效率和精准度，实现“按　图承保理赔”及承保理赔“实到户”，切实提高农险经营　科技含量和工作效率。　（二）加强沟通协调，建立有效的农险监管协调机　保、理赔的相关规定、办理程序和监督措施。▲　［参考文献】　ｆ１］孙秀清．我国农业保险发展困境的制度分析ｌＪ１．保险研究，　２００５，（４）．　制。农业保险涉及众多部门，但部门之间统一高效的协　调机制尚未真正建立，一方面，容易形成监管真空，另　一【２１冯文丽，苏晓鹏．农业保险市场中的信息不对称及解决对策　【Ｃ１．中国保险学会首届学术年会论文集，２００９，（５）．　方面．开展检查时存在协调难度大、手续繁杂及关联　单位不配合等问题，影响农业保险监管效率。建议由保　监会牵头财政部、农业部、国家林业局等部门建立全国　农业保险监管　作领导小组或农业保险监管部际联席　『３１李延霞，谭谟晓．２０１３年我国农业保险承保面积突破１０亿亩　将从三方面规范发展『ＥＢ／ＯＬ］．ｈｔｔｐ：／／ｎｅｗｓ．ｘｉｎｈｕａｎｅｔ．ｃｏｍ／ｆｏｒｔｕｎｅ／　２０１４—０１／２１／ｅｌ１９０６５８４２．ｈｔｍ．２０１４—０１－２１．　责任编辑：曾妮　（校对：ＦＧＬ）　会议制度，加强部际间的信息披露与共享。　（上接第６Ｏ页）企业交易需求的同时，引导市场预期，　避免远期价格过于偏离利率平价。　违约的企业，建立黑名单制度。同时将远期结汇违约收　益充公，上缴进入国家外汇储备。　四是加强银行远期结汇头寸平盘资金来源管理。　构建“总局一总行”结汇数据与银行间交易数据核对机　二是进一步加强远期结汇相关制度建设。建立远　期结汇业务风险评估制度。督促银行根据风险管理需　要．对企业经营背景、履约能力及贸易真实性做风险评　估：建立远期结汇业务的主体监测制度。对于贸易项下　的，对企业的远期结汇年度总量与进出口收汇总量进　行总量核查，对于资本项下的，对企业的远期结汇年度　制。总局采集各个银行总行在银行间外汇市场结汇数　据头寸交易等信息，与各个银行总行结汇综合头寸报　表数据进行分项核对．防止非结汇外汇资金进行投机　交易。同时，完善银行结汇综合头寸数据报送准确性、　完整性和及时性的上下联动监管机制。　五是利用技术手段完善远期结汇统计明细监测。　总量与资本项目系统进行总量核查，特别是对存款利　率水平明显偏高、短结短购、资金相对充裕的远期结汇　业务．出台限制性措施提高门槛，从而防止企业利用远　期交易进行纯粹套汇等违规行为，降低投机可能性；建　开发数据接口程序，将结汇统计汇总报表报送形式变　为逐笔明细传送形式，由外汇局根据监管要求统一制　立银行汇率衍生产品报告制度。银行每季度对当期新　增的衍生产品进行报告，外汇局对相关产品的发展规　模进行跟踪。　定编码规则及报送字段，在此基础上建立符合外汇管　理规则的监测模型。将即期结汇、远期结汇、期权行权　与当Ｅｌ结汇综合头寸建立勾稽关系：将远期结汇签约　三是根据形势需要出台阶段性的调控措施。建议　尽快建立对银行开办网银远期结汇业务的市场准入管　理机制和监管机制。在机制未到位之前，暂停银行开办　网银远期结汇业务；建议要求银行建立健全远期结汇　签约真实性审核机制，对于１年内频繁进行远期结汇　额、展期额、履约额、本期末远期结汇累计未到期额建　立勾稽关系；将期权行权不放在远期结汇履约额统计，　单独统计，并与ｄｅｌｔａ净敞口变动建立勾稽关系。▲　责任编辑：石丹林　（校对：ＦＧＬ）　式汉金匏２０１５年第５期