浅议民营企业实施股权激励的有关问题

浅议民营企业实施股权激励的有关问题王靖 深圳市旅游(集团)股份有限公司

摘要：随着市场竞争程度加剧，民营企业越来越认识到优质人力资源的重要性，大多数民营企业采取了股权激励这一工具来吸引和保有人才，但是，在实际推行的过程中，民营企业的股权激励并没有发挥出预期的效果。结合实施股权激励的必要性及出现的问题，提出了相应的对策，帮助民营企业有效实施股权激励，实现长远发展。

关键词：民营企业；股权激励；问题民营企业作为中国经济增长的重要推动力，正面临着新时期的重要发展机遇，企业的人力资源无疑是企业发展的重要源泉。作为一种新型激励，股权激励通过向公司员工提供公司股票或其他股权性权益使其成为公司的所有者之一，积极勤奋的工作，促进企业的长远发展，被更多的民营企业采用。但是，在民营企业实施股权激励机制的过程中，也出现了一系列问题。

一、民营企业实施股权激励的现状

20世纪90年代以后，这是民营企业发展的黄金时期。但是发展速度的迅猛给民营企业带来的一个明显的问题就是缺乏与之配套的成熟的经营管理机制。而且科技的变革也使得企业所在的市场环境变得复杂，竞争程度加剧，获取和保有一批优秀的人才对于民营企业获得竞争优势，提升市场地位起着至关重要的作用。单纯使用奖金或者惩罚对于新时代员工的激励作用有限，民营企业需要寻求一种更为合适的激烈机制，股权激励给了其新的突破点。目前，民营企业使用的股权激励主要针对管理层，包括绩效激励股票、股票期权、限制性股票、延期支付计划、虚拟股票等。

民营企业中大多数为家族企业，一般以血缘亲疏远近为依据进行股权分配，进行家族式管理，权责利益常常出现模糊的界限，一旦出现利益分割，股权分配反而会引起较大的纷争。而且大多数拥有股权的股东并不了解公司的经营管理，而真正

公司经营的主要人员却没有得到相应的公司股票，裙带关系导致部分腐败，这不利于激励员工积极工作。此外，缺乏完善的股权激励机制，使得优秀的员工无法得到客观的评价也无法获得相应的股权，员工的主人翁意识缺失，工作热情下降，也无法吸引也无法留住优秀人才，人才稀缺。优秀员工的追求与企业的目标无法统一起来，只是局限于目前的短期利益，不利于企业长期战略目标的实现。

二、民营企业股权激励失效的原因

目前，民营企业实施股权激励的效果不太理想，从意识层面、实践层面以及实施的外部条件来看，主要存在以下几个原因：

(一)对股权激励认知不足

股权激励的作用是给经理人一部分股东权益，使其同时拥有管理者和所有者的身份，解决委托代理问题，降低委托代理成本，使得管理者与企业的长期目标保持一致，促进管理者为了企业的长期发展而努力工作，最终实现企业的终极战略目标。然而大多数民营企业在经营的过程中缺乏长期的规划，所使用的股权激励计划时间较短，它没有与公司的战略目标相匹配，也无法为公司的管理者提供长期激励。部分民营企业在初期就耗尽了可用于股权激励的额度。没有相应的退出机制，对于后来入职的以及晋升的管理人员则无法对其再进行股权激励，同样无法对现有的管理人员起到长期激励作用。此外，还有部分民营企业将股权激励当做一种简单的奖励手段，只要达到相应的绩效水平就可以轻易获得行权的资格，使得股权激励无法起到长期激励的作用。对于企业员工而言，基层和高级管理人员对股权激励也存在认知偏差。他们认为股权激励是一种简单的激励措施，但事实上，股权激励的方式是收益与风险并存。当涉及到一些约束条件时，比如强制执行股票期权的命令，很多员工并不接受这样一种激励方式。这使得企业实施股权激励机制的难度增加，无法实现其应有的激励效果。

(二)配套的绩效考核机制缺乏

股权激励的实施有赖于管理完善的企业内部体系，尤其是科学合理的绩效考核机制，这样才能对企业的管理人员以及核心骨干分配公平合理的股权比例。部分民营企业借鉴国外企业的做法按照企业股票的市场价格来评价相关人员的业绩，但是由于我国资本市场的低效性以及股票市场的不完善程度，公司股价的水平并不能很好的反映公司的经营业绩，甚至会出现两者负相关的情况，股票期权的拥有者也无法对自身所拥有的预期收益进行很好估计，这使得用股价来评价企业经营者的绩效的做法存在缺陷，由此来分配的股权激励机制也无法起到预期的激励效果。一些民营企业采用传统的财务指标作为绩效评估标准，如资产收益率、利润率、资产负债率。这种考核体系偏重于部分财务指标，但是缺乏对其他部分财务指标和非财务指标的考量，无法对企业员工的真实绩效和努力程度做出客观的评价，作为股权激励的基础，也无法对员工企业到良好的激励效果。此外，还有一些民营企业中存在着企业高管的考评者就是自己的情况，出于利益驱使，企业高管为了获得更多的自身利益，进行一些不正当的交易，采取短视行为，短期内企业股价上涨或者调整报表金额，这将损害企业的长期发展利益。因此，缺乏科学合理的绩效考核机制是无法充分发挥股权激励作用的。

(三)外部监管不健全

外部市场以及法律法规的不健全也使得民营企业的股权激励无法发挥预期的效果。目前，我国并没有一个完善的职业经理人市场。这使得民营企业的经理人没有通过市场的选择、评价和约束，使得民营企业无法对经理人进行很好的鉴别和约束，导致有些经理人存在着短视行为又没有完善的市场机制进行有效的监督，使得经理人做出一些非理性的选择，股权激励反而给了他们可供操作的空间，不惜损害企业的长期利益来达到自身的目的。此

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到一个新的半自主的业务单元的合作战略，从而达到总部能够更加有效管理控制分(子)公司经营情况的目的。

(一)制定规范化、标准化的财务管理制度

的财务部门被取消，由总部设立的机构统一进行账务处理、资金支付、财务监督、报表及核对等基础性会计工作。这在很大程度上提升了财务数据传递的准确性、及时性，总部可以将更多的精力集中在财务分析和报告上，从而对证券公司预算编制、制定科学的财务政策提供更多的数据依据。

(三)调整财务组织架构

证证券公司战略决策的有效落实。实现了流程的标准化管理，加强了对各中心、分(子)公司的监控管理。通过分享共享平台的财务数据，总部财务部可以对各项经济业务进行监督、预测及管控，全面、快速、准确地了解各分支机构的经营状况，及时准确的发现问题，解决问题，把问题扼杀在萌芽状态。

这就要求证券公司必须实现财务管理制度的标准化，这是实现财务共享服务模式的基石。例如：公司总部全面完善现行的财务管理制度，以经过审批的标准业务规范为财务共享服务奠定基础；对证券公司各分支机构、营业部中的财务人员进行集中培训，使其尽快掌握全新的财务管理标准，从而为下一步正式实施财务共享服务奠定基础；通过持续化的监督为制度标准化提供保障。

(二)对财务流程进行再造，实现业务和数据的整合

五、总结

财务共享管理模式是未来财务管理的主流趋势。财务共享作为财务领域的一次重大变革，是一次观念再造、流程再造、组织再造、人员再造、系统再造，通过实施财务共享，真正实现了优化组织结构、规范流程、提升效率、降低成本、创造价值的目的。财作为一种典型的集中组织模式，财务共享服务中心实现了服务端与客户端分离的方式，也就是实现了共享服务中心与企业集团成员之间的分离，重新将二者之间的业务界面、业务关系进行了定位，从成员单位中将从事标准化财务管理工作的财务人员分离出来，集中到财务共享服务中心，从而实现了对财务人员的集中化管理。

(四)建立财务共享平台

参考文献：

[1]宋洪雨.浅议证券公司财务共享服务模式及其建设[J].商业会计，2013.[2]张利华.浅析证券公司财务集中管理模式优化[J].中国商论，2018 (3).[3]史晓梅.浅谈证券公司财务集中管理模式[J].中国经贸，2018.(11).

在实施财务共享服务前必须先对财务流程进行再造，实现数据信息的业务化，财务流程的模块化、统一化和标准化，实现财务数据的全程共享。例如：在构建财务共享服务中心后，各区域的财务权限上交，原来的中心营业部、子公司及分公司

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构建财务共享服务中心的共享平台就是以现代信息技术、网络技术为支撑，将证券公司总部制定的所有财务制度都集中在统一的数据库中，公司的其他部门不得随意修改数据库中的内容，以此来保

外，股权激励领域的相关法律法规并不完善。大多数只有一个框架并且只适用于国有企业，但是，民营企业和国有企业在企业管理、战略目标和社会责任方面存在很大差异，适合国有企业的一些方法在民营企业中并不合适。由于缺乏对于民营企业的股权激励的指导和监督，加之民营企业在推行股权激励的过程中不了解系列法律法规，不结合自身实际照搬其他企业股权激励办法，这导致民营企业中出现了虚构绩效、操纵市场、内幕交易等一些腐败、不正当的行为，并未因此受到惩罚，助长了股权激励被滥用以及不法行为时常发生的情况。因此，外部监管的不完善使得民营企业股权激励推行的有效性受到限制。

题，为了获得股权收益，管理者必须不断努力，提高工作积极性和工作热情，推进公司经营业绩上升，而且相比于现金报酬的激励方式，企业的成本和现有压力较低。此外，在行权持续期内离职会损失部分股份和权利，使得高管在离职时不得不考虑这部分的机会成本，因此，股权激励措施也有助于民营企业吸引和稳定高质量的人力资源。

针对民营企业股权激励的现状以及推行效果不良的原因，民营企业需要进一步完善股权激励机制。首先需要对股权激励正确认知，转变家族管理模式中的陈旧理念，建立完善的管理者持股计划，将企业的关键岗位人才纳入其中，在分享企业所有权及其收益时，员工还必须意识到，股权激励是利益与风险共存的一种奖励机制。其次要建立科学合理的绩效考评机制，可以结合长期和短期目标、财务和非财务指标综合全面的考评经营者的业绩，并以此为依据科学配股，随着民营企业所处的环境以及现实状况及时进行调整，企业董事会、监事会应监督管理层并进行诚信考核。最后需要加强对外部环境的监

管，建立和完善职业经理人市场，公开、公平、科学的进行经理人选拔和聘用，帮助民营企业识别优秀人才，完善股权激励相关的法律法规，对民营企业股权激励实施过程中可能出现的一系列不正当行为加大监管和处罚的力度。

四、结语

民营企业面临竞争激烈的市场环境需要时刻保持警惕，为了更好的吸引和保有优质人力资源，企业要用好股权激励这一激励工具，根据企业发展目标以及目前企业实际发展情况，借鉴国内外优秀企业的管理实践，建立并不断完善企业的股权激励机制，充分发挥公司员工的积极性，不断提高凝聚力和向心力，促进民营企业健康持续发展，实现最终目标。财三、提升民营企业股权激励有效性的必

要性及策略

基于委托代理理论和人力资本理论，民营企业实施股权激励可以对管理者追求短期利益的行为进行约束，所有权激励使得管理者目标与企业目标相统一，将管理者的利益与企业的长期发展业绩联系在一起，有效降低了企业的委托代理成本。股权激励还解决了管理者长期激励不足的问

参考文献：

焦雅娜，邢英莉，等.浅析[1]龙奕交，

我国民营企业股权激励方案――以华为公司为例[J].行政事业资产与财务，2018 (11): 42-43.

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