互联网基金对传统商业银行的挑战及其应对策略

互联网基金对传统商业银行的挑战及其应对策略

作者：陈晓丽 曹薇璐 郑佳沁 来源：《财税月刊》2015年第02期

摘 要 随着互联网金融对传统金融业务的不断渗透，以支付宝公司的余额宝为代表的互联网基金短期内吸纳了巨量的活期资金，对商业银行造成了显著冲击。本文以余额宝为例。介绍了互联网基金及其业务流程和创新点，分析了互联网基金在多个方面给商业银行带来的挑战。提出了商业银行应对互联网基金挑战的策略。

关键词 互联网基金；余额宝；商业银行；互联网金融；支付宝 一、互联网基金的创新点

互联网基金推出伊始，就获得网民的高度认同和青睐。仅余额宝就以每天约3亿规模增长。究其原因，是互联网基金在多方面进行了创新。 （一）互联网基金对基金业态进行跨界创新

互联网基金摆脱了以商业银行单一销售渠道的束缚.依托互联网平台进行直销，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态，实现基金销售渠道的“脱银行化”，客户数量却呈现指数级增长。第三方互联网平台机构与基金公司并非简单的基金代销服务关系，而是一种深度跨界融合的状态，在符合监管部门的各种约束下，全面革新基金产品的服务体验。以余额宝为例，余额宝是第三方支付业务与货币基金产品的组合创新，开创基金公司跨界电商平台直销基金的“触电模式”。目前，增利宝是余额宝唯一对接的基金产品。增利宝利用支付宝的渠道优势，在零推广成本下，将产品直接推送到8亿支付宝客户群体面前，独享近200亿规模的市场。 （二）互联网基金在产品服务和客户体验上的创新

基金公司通过共享互联网平台的客户资源信息，有效分析其互联网平台客户资金理财管理需求风险偏好。并通过互联网平台帮助客户构建理财方案.为特定客户群体定制产品并主动推送。互联网基金依托互联网平台完美地解决困扰基金销售多年的“客户体验”难题。 （三）互联网基金在技术应用方面的创新

目前.互联网基金都是货币型基金。货币基金投资管理的核心是流动性管理.因为流动性会极大地影响到产品的收益性和安全性。互联网基金共享互联网平台积累的海量用户活动数据，利用大数据、云计算等信息科学技术建立流动性评估模型，对流行性进行科学预测，以实现流动性和收益的高效匹配。以余额宝为列，余额宝的客户数已经突破400万，客户全部为个人，

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每日交易量（转入、消费支付及转出）接近百万笔，还有“大促”和节前消费等影响流量巨幅波动的节点。对货币基金流动性管理提出了更高的要求。天 二、互联网基金对商业银行的挑战

（一）互联网基金对商业银行市场地位的挑战

商业银行由于长期享受体制和政策的红利，处于金融服务机构的核心地位。大多金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，在金融市场中明显处于强势地位。随着余额宝的推出，拉开了互联网基金抢夺商业银行的活期存款业务、理财业务和基金代销的利润序幕。监管层放行余额宝反映出我国对金融服务业改革和开放的决心。支持和鼓励互联网基金创新，不再保护商业银行在诸多业务上的垄断，是我国金融服务业向民间资本开放迈进的一大步。 （二）互联网基金对商业银行存款的挑战

余额宝的上线，让8亿支付宝客户认识和了解了货币基金。支付宝客户以青少年为主，这个客户群体在经济上积累单薄。渴望其小额资金稳健增值。尽管支付宝客户被告知余额宝本质是购买货币基金的理财模式，存在一定的风险，但是由于支付宝有极高的信誉度，再加之支付宝客户对货币基金的认识，多数支付宝客户在主观上已经把余额宝和高息活期存款等同了，这些支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。根据支付宝公布的数据，支付宝的备付金规模大约在200亿元，但现在余额宝的规模已经远超过200亿元。在互联网基金的冲击下，我国商业银行的活期存款流动趋势不但会复制美国商业银行活期存款受到货币基金影响的走势，而且在过程和时间上还会明显缩短。

（三）互联网基金对商业银行理财产品的挑战

互联网基金实现实时申购和赎回，收益按天复利结算，属于低收益的理财产品。从互联网基金的特点和投资结构看.互联网基金与商业银行的1天周期的超短理财产品性质最具可比性。商业银行发布的理财产品在类型与互联网基金相同，都属于非保本浮动收益型理财产品，但在申购资金要求和申购赎回时间上皆比互联网基金苛刻许多.而且不是按天复利。因此，有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投互联网基金，对商业银行超短期理财产品造成冲击。

三、商业银行应对互互联网基金的策略

（一）重视互联网“长尾效应”，不断提升客户价值

目前，互联网基金对商业银行的活期存款、理财产品和基金代销三个业务的冲击尤其明显。以往，商业银行由于受到政策保护，在信用和渠道上具得天独厚的优势，形成了一种“银行为中心”的客户服务模式。对于中长期固定期限的高收益产品，在销售模式上，银行可以借鉴互联网金融的P2P模式，并允许客户对持有未到期的理财产品份额可以有条件转让，提升客

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户的产品体验和价值；对于基金代销方面，商业银行可以建立一个基于社交网络的基金营销平台。定期发布基金购买的指导建议，鼓励和激励客户在社交平台共享和交流购买基金的体会、经验和建议，通过价值共建的营销模式进行代销基金。 （二）顺势而为.加快商业银行转型

以互联网为代表的现代信息技术已经将多个传统行业重组洗牌。互联网也直接推动金融业发生深刻变革。商业银行必须顺应互联网时代发展潮流，以巨大勇气和智慧去迎接互联网金融的挑战，加快商业银行转型步伐，通过转变经营理念，创新商业模式、合理扁平组织结构体系、重组业务流程，朝基于以互联网的，更贴近客户个性化需求，由客户自服务的经营模式和价值创造方式进行转变，实施网络银行与实体银行协调发展的长期战略。商业银行通过转型，深度融合互联网技术与银行核心业务，提升客户服务体验，拓展服务渠道，提高业务水平，才能从根本上从容应对互联网金融带来的各种挑战。 参考文献：

[1]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11—22. [2]刘鹏.云计算[M].北京：电子工业出版社，2011.