我国商业银行国际化发展的区位选择

我国商业银行国际化发展的区位选择　■赵明铭　宋瑞敏　桂林电子科技大学　我国银行国际化已成为一种　年的时间从一家区域性的小银行　凸现的背景下，追随本国优质客　发展的趋势，如何选择优先开拓　成长成为世界上最大的国际银　户，分享其贸易、投资收益才是跨　的目标区域，是银行“走出去”首　行，在１００多个国家和地区拥有　先要考虑的问题。本文在对西方　分支机构，业务范围涵盖商业银　银行跨国经营区位选择实践进行　行、证券投资、保险、信托、基金、　回顾的基础上，重点分析了东道　租赁等。　国的市场机会、资金成本、对外资　通过研究英国商业银行海外　银行的管制、文化地理差距及与　扩张的路径，可以发现，在１８９ｏ＿＿　东道国的贸易投资关系对银行跨　１９３８年间，英国跨国银行主要扩　国经营区位选择的影响，提出了　张对象集中在英殖民地国家，这些　我国商业银行国际化发展应定位　国家是英国的主要贸易投资地，所　于亚洲市场，重点发展邻国和亚　拥有的英国跨国银行分支机构的　洲新兴市场国家。　数量占到了总量的８０％以上，英国　银行的商业利益可以得到最好的　一、西方商业银行国际化发　保护。如渣打银行成立之初，主要　展的区位选择回顾　是为英国和殖民地之间的贸易往　来提供金融支持，并作为跨国银行　回顾发达国家银行业跨国经　为当地银行提供银行问的结算与　营的实践经验，可以发现，许多跨　清算等业务。新的渣打银行成立　国银行是利用区位优势，发展与　后，将区域发展战略定位在增长速　东道国的贸易投资往来而发展起　度较快的新兴市场，２００６年，渣打　来的。以美国为例，美国跨国银　在印度的商业银行业务收入增长　行在发展中国家扩张一个很重要　６１％至４．９４亿美元，增长以贸易融　的地区是拉丁美洲。拉丁美洲向　资为主要推动力，同时也受益于利　来被美国视为“后院”，贸易投资　率与利差的同步上升。　关系密切，而且在文化背景上比　通过以上的实践回顾不难看　较容易沟通。这样的扩张，具有　出，商业银行的海外扩张可看作　“地缘政治”的功能。如花旗银行　是追随本国跨国公司拓展海外业　在创建时主要经营与拉丁美洲贸　务的一种自然延伸，其行为动机　易有关的金融业务，其第一家海　也主要在于与母国公司保持良好　外分行——布宜诺斯艾利斯分行　关系，利用区位优势在东道国开　是为了追随其客户美国钢铁公司　展业务，并内部化这种关系而盈　而设立的，第二家海外分行——　利。具体到我国商业银行，在我　智利分行也是为了方便其客户杜　国对外投资额日渐增加，对外贸　邦公司而设立。花旗用了７０多　易不断增长，机制优势、区位优势　本文为广西哲学社会科学“十五”规划研究资助课题（０６ＤＺＹ０１７）　国经营战略的正确选择。　二、我国商业银行国际化发　展区位选择的因素分析　目前，我国ＧＤＰ、对外贸易、　投资额和对外承包工程快速增　长，为我国银行跨国经营提供了　便利的金融服务，同时，东道国的　区位优势也为我国商业银行国际　化经营提供了巨大的发展空间。　根据有关学者对银行进入东道国　市场决定因素的研究结果，东道　国的市场机会、资金成本、对外资　银行的管制、文化地理差距及与　东道国的贸易投资关系是决定我　国商业银行目标市场定位的重要　因素。在此，主要针对这五个因　素展开分析。　１．东道国的市场机会　相关研究表明，东道国的经　济发展状况是吸引银行机构跨国　经营的显著因素。Ｂｒｅｎｌｅｙ＆Ｋａ—　ｐｌａｉｎｓ（１９９６），Ｂｕｃｈ（２０００）认为，东道　国的ＧＤＰ总量与该国吸收外资　银行的数量呈正相关。Ｃｌａｅｓｓｅｎｓ，　Ｄｅｍｉｒｇｉａｃ—Ｋｕｎｔ＆Ｈｕｉｚｉｎｇａ（２０００）通　过研究发现，东道国银行业领域　所吸收的外国直接投资与该国的　人均ＧＤＰ也具有类似的情况。近　几年来，亚洲国家经济实力大大　提升。２００８年，我国的邻国中，日　本ＧＤＰ总量达４８４４０亿美元、印　ｇｈ，Ｃｈｏ和Ｋｒｉｓｈｎａｎ（１９８６）指出东　这些市场发展，从政治、文化以及　度１２３７０亿美元、韩国９５３０亿美　Ｎｉ元，新加坡、日本、文莱人均ＧＤＰ　道国对美国银行的准入限制对美　财务上所受到的风险和障碍要少　高达３４１５２美元、３４０２３美元、３２５０１　国银行业在该国的经营有明显的　很多，不仅有助于抢先开拓落后　美元。经济一直保持着又好又快　负面影响。Ｆｏｃａｒｅｌｌｉ和Ｐｏｚｚｏｌｏ　国家的金融市场，而且提升了自　的增长势头是外资银行进入的重　（２０００）通过研究发现，跨国银行倾　身的经营水平和在东道国的影响。　要原因之一，亚洲新兴市场国家　向于在那些管制环境较为宽松的　已经成为跨国银行竞相投资的热　国家进行直接投资。随着全球金　５．与东道国的贸易投资关系　我国与亚洲地区紧密的经贸　点。据统计到２０１０年，中国和东　融环境的开放，亚洲国家相继扩　往来为我国商业银行跨国经营提　盟将初步建立成一个拥有１７亿　大金融领域对外开放力度。其　供了良好的条件。２００８年，中国　人口、２万亿美元ＧＤＰ、１．２万亿美　元贸易额的自由贸易区，成为继　欧盟、北美自由贸易区之后的世　界第三大自由贸易区。这样巨大　的市场容量成为吸引我国商业银　行跨国经营的重要因素。　２．东道国的资金成本　不少研究表明银行是经营货　币资金的特殊企业，贷款与存款　利差是决定银行利润率的根本因　素。存款利率低，即银行资金成　本低；贷款利率高，即金融产品价　格高，以刺激跨国银行的进入。　世界各国由于经济发展水平和货　币政策的差异，导致存贷款利率　水平差别较大。一些国家（特别　是金融管制的发展中国家和宏观　经济严重萧条的国家）的存款利　率很低，这在很大程度上引诱着　跨国银行进行海外融资。从亚洲　各国来看，新加坡的利率水平较　低，其一年期存贷利率分别约为　０．８６％和１．５８％；韩国、俄罗斯、泰　国、马来西亚与中国的利率水平　较为接近；印尼的利率水平较高，　其一年期存贷款利率分别为１　１．４１％　和１５．９８％。亚洲国家的一年期利　差水平相对于全球而言是比较高　的，且具有稳定性。　３．东道国对外资银行的管制　情况　东道国对外国银行的准入限　制对母国银行业在该东道国的直　接投资的影响是显而易见的。　中，新加坡对外资银行的政策是　有选择地引进，其外资银行机构　数量大大超过本地银行，使其成　为外资银行驻亚洲地区的一个重　要据点；菲律宾政府无条件地允　许外资银行向国内银行１００％地　出资。目前，外资金融机构在亚　洲的多个国家己可参与证券市　场、保险市场以及离岸金融等方　面的业务，吸引了大量的外资银　行跨国经营。此外，Ｋｎｉｃｋｅｒｂｏｃｋｅｒ　研究表明，东道国在银行业的监　管中经常出现“严内松外”的现　象，其监管制度不健全为外资银　行的运作降低了成本，从而提高　了外资银行的经营效益。　４．文化差异和地理距离　Ｂａｌｌ　ａｎｄ　Ｔｓｃｈｏｅｇｌ（１９８２年）的　研究表明，外资银行设立分支机　构时，东道国与母国之间距离越　远，成本就越高，设立分支机构的　意愿就越小。研究还发现，两国　之间文化差异越大，设立分支机　构的可能性就越小。Ｇｏｌｄｂｅｒｇ（１９９０）　在其研究中也证实，文化差别对　商业银行设立海外分支机构的决　策影响甚大。中国与亚洲各国尤　其与我国周边国家和地区政治经　济文化关系密切，进入这些国家　和地区拥有较强的语言文化基　础、区位优势、地缘优势，成本相　对较低，成功的概率较高，这在很　大程度上降低了我国银行进入的　交易协调成本。我国商业银行到　与主要贸易伙伴双边贸易均保持　增长，其中对亚洲新兴市场国家　出口快速增长，对印度增长４３．１％，　对韩国增长４１．８％，对东盟增长　２８．４％。虽然我国与亚洲地区国　家有着紧密地经贸往来，然而中　资银行在一些地区却没有相应的　银行机构开展业务。比如，中俄　年贸易额２００６年己达３３４亿美　元，但在俄罗斯，只有中国银行在　莫斯科有一家子银行。中印贸易　２００６年也超过２６０亿美元，已成　为中国的第十大贸易伙伴，但中　国还没有～家银行进入印度市　场。此外，边境贸易也是中国对　外贸易的重要渠道。中国与周边　十多个国家接壤，边境贸易非常　活跃，对银行的国际金融服务要　求很强，需要身处边境的地方性　商业银行提供包括人民币业务、　贸易融资、担保、贷款、结算、货　币兑换在内的国际金融服务。另　外，截至２００７年底中国累计非金　融对外直接投资９３７．４亿美元，境　外企业达１２２１７家，在对亚洲地　区的投资中，绝大部分分布于我　国邻国（地区）及亚洲新兴市场国　家。亚洲也是中国对外承包工程　的主要市场，２００７年中国对外承　包工程完成营业额４０６亿美元，　占对外承包营业额的５０．１％。跨　国经营的中国企业的金融服务需　求是不言而喻的，它们也是我国　银行跨国经营的重要客户源，从　这点上来说，选择亚洲市场，对于我　的金融中心，许多国家和地区都　良好的发展环境和机遇，招商等　国商业银行在海外市场迅速站稳脚　在那里设立了分支机构并开展了　新兴股份制银行已与泰国、马来　　跟，获得优质客户源是非常重要的。　离岸金融业务，尤其香港又是中　西亚等国的银行开展国际结算、国的一个特区，己成为中资银行　借贷、汇款及离岸金融等业务，已　进入国际市场的练兵场和战略基　形成一定范围的金融服务网络。　三、我国商业银行国际化发　展的区位选择实践　地。作为国内最大商业银行的中　坡、东京设立了分行，在香港成立　３．边境地区的地方性商业银行　我国邻国以发展中国家为主，　国工商银行目前己在香港、新加　应发挥区域优势进入相邻国家发展　从中长期看，我国商业银行　全资子公司“工商国际”，从事投　其中，东北与朝鲜、俄罗斯为邻，　区域发展应以亚洲地区为主，重　资银行业务；中国银行在亚洲形　西南毗邻印度、尼泊尔，云南、广　点发展邻国和亚洲新兴市场国　家。亚洲市场的利润普遍大于发　达市场。如香港和新加坡的信用　卡利润平均为１０００－１３００个基点，　但在欧洲和美国只有６００个和３００　个基点。类似地，多数亚洲市场的　共同基金收费往往比美国和欧洲　高出３（Ｄ－４００个基点。在具体的区　域选择上，由于亚洲各国经济金融　发展具有不平衡的特点：首先，经　济实力差距大。亚洲各国中，经济　实力主要以新加坡、日本、韩国为　强，而缅甸、老挝等则是经济金融　发展比较落后的国家。其次，银行　系统提供信贷占ＧＤＰ的比例相差　较大。据统计，目前，新加坡、泰　国、马来西亚和印尼由银行系统提　供的信贷占ＧＤＰ的比重约分别为　８０．１６％、１０５．２７％、１３８．６９％和４８．８％，其　中，马来西亚比印尼高８９．８９个百　分点，这说明亚洲各国的金融服务　水平差距较大。因此，我国商业银　行应根据亚洲各国不同情况，结合　自身市场定位，选择跨国经营的目　标区域，可通过如下途径展开：　１．国有商业银行可进入亚洲　的国际金融中心发展　国际金融中心金融创新活跃，　金融交易量巨大，资金运用的工　具和渠道丰富，在这些地方设立　分支机构，便于与其它金融机构　往来，学习先进的金融管理经验　和技能，并获得国际金融业务信　息，因而比非金融中心吸引更多　外资银行。目前，亚洲国家的东　京、香港和新加坡等均是世界级　成了“以香港为中心，向周边国家　发展”的特点，２００６年以９．６５亿美　元收购新加坡飞机租赁有限责任　公司１００％已发行股本；中国建设　银行、中国农业银行分别在香港、　新加坡设立分行，在东京设立海　外代表处。国有商业银行可通过　在这些国际金融中心广泛设立分　支机构，吸收国际先进的金融企　业文化、管理经营技术及优秀的　管理和从业人才，进而发展面向　整个亚洲的金融业务。　２．实力雄厚的股份制银行可　到亚洲金融开放度较高的国家发展　泰国、马来西亚、菲律宾等国　的金融开放度比中国高，金融自　由化经验丰富，与我国双边贸易　和投资越来越紧密。这为我国浦　发、民生、招商、华夏、深发展、光　大、中信、兴业、广发等实力雄厚　的新兴银行的进入提供了广阔的　发展空间。我国新兴股份制银行　与东道国银行展开有序竞争，既　可以增强竞争力，又可以有效拓　宽国际市场。在资金实力和竞争　力不足的情况下，我国新兴股份　制银行还可以选择通过银行联合　的形式进入，这样既可避免中资　银行在同一市场竞争，也可达到　强强联手、增强实力的目的。虽　然，目前交通、招商、浦发等新兴　股份制银行还未在这些国家设立　分行或代表处，但是亚洲新兴市　场国家经济的高速增长及与我投　资贸易的飞速发展为我国新兴股　份制银行到上述国家经营提供了　西与缅甸、老挝和越南接壤。这　些国家经济金融较为落后，当地　银行竞争力相对不高，尽管理论　上国际风险和市场风险较大，但　实际上随着近年来的经济改革，　世界各国的外资银行已逐渐将触　角伸延到这些亚洲落后国家。地　方性商业银行相对于全国性金融　机构而言，其总部设在地方，对当　地周边的市场较为熟悉，且决策　较为灵活，在很大程度上降低了　银行进入的交易协调成本。如新　组建的广西北部湾银行可到邻国　越南设立分支机构，一方面，有助　于抢先开拓金融市场、拓宽利润　空间、取代地摊银行的位置，使边　贸结算业务不断正规化；另一方　面，有助于以越南为起点，逐步向　东盟其他新兴市场国家发展，利　用区位优势开展一系列为中国　——东盟自由贸易区服务的现代　特色银行业务，为促进地方与东　盟的经贸合作提供金融服务。▲　参考文献　［１１尹靖华．银行企业国际化动因　理论综述Ｕ】．金融理论与实践．　２０ｏ８．２．　【２】李伟杰．始于大国还是始予邻　国一我国商业银行跨国经营战　略分析Ⅱ】．浙江金融．２００８，１．　【３】余文建等，中资金融机构国际　化的路径选择．【Ｊ】南方金融．　２０ｏ８．３．　【４】ｈｔｒｐ：／／ｙｚｓ：ｍｏｆｃｏｍ．ｇｏｖ．ｃｎ／中华人　民共和国商务部亚洲司